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受房地產(chǎn)行業(yè)調(diào)整和原材料價格變動影響，今年衛(wèi)浴行業(yè)整體盈利承壓，近日發(fā)布上半年業(yè)績的惠達衛(wèi)浴也不例外。

8月19日晚間，惠達衛(wèi)?。?03385.SH）公布的2022半年度報告顯示，公司上半年實現(xiàn)總營收17.26億元，同比下降1.01%；實現(xiàn)歸母凈利潤0.68億元，同比下降39.21%；歸母扣非凈利潤0.5億元，同比下降44.78%。

可以看出，這家相比頭部衛(wèi)浴公司體量較小的企業(yè)，其總營收起伏不大，但利潤下滑明顯。公司解釋稱，利潤下滑是開工不足影響產(chǎn)量下降、燃動費價格上漲使成本上升，進而致使毛利率下降所致。

從2020年開始，惠達衛(wèi)浴就出現(xiàn)了增收不增利的現(xiàn)象。今年上半年，雖然營收僅小幅下滑，但利潤下降的幅度更大。

惠達衛(wèi)浴在半年報中提到，疫情影響、部分房企的債務(wù)壓力和銷售下滑等因素，使得衛(wèi)浴行業(yè)也面臨較大壓力，從而造成生產(chǎn)和銷售下滑，庫存增加，經(jīng)營風(fēng)險增大。

在成本方面，惠達衛(wèi)浴2021年上半年的營業(yè)成本為12.52億元，今年上半年為13.04億元，成本增加0.52億元。此外，子公司的業(yè)績不佳也在拖累惠達衛(wèi)浴整體業(yè)績。

在惠達衛(wèi)浴的七家主要控股參股公司中，有五家子公司在上半年均處于虧損狀態(tài)。其中，全資子公司唐山惠達智能廚衛(wèi)科技有限公司由盈轉(zhuǎn)虧，主營業(yè)務(wù)為木制家具的生產(chǎn)與銷售；控股子公司惠達住宅工業(yè)設(shè)備（唐山）有限公司虧損329.61萬元，主營業(yè)務(wù)為整體浴室設(shè)備的生產(chǎn)銷售。

另外全資子公司惠達智能家居（重慶）有限公司今年上半年虧損623.88萬元，主營業(yè)務(wù)為衛(wèi)生陶瓷的生產(chǎn)銷售。而該子公司去年上半年已虧損2198.72萬元，惠達衛(wèi)浴在財報中解釋稱，子公司試產(chǎn)期投入較高，形成經(jīng)營虧損。

從區(qū)域來看，國內(nèi)市場依舊是惠達衛(wèi)浴的主要營收來源。今年上半年國內(nèi)銷售市場業(yè)務(wù)收入為12.23億元，同比下降7.51%，占主營業(yè)務(wù)收入比例71.93%。國內(nèi)零售渠道業(yè)務(wù)收入同比下降13.07%，對比去年同期51.14%的大漲下滑嚴(yán)重。同樣，國內(nèi)工程渠道業(yè)務(wù)收入同比上升4.38%，去年同期漲幅為23.52%。

相比國內(nèi)市場營收下滑，國外市場成了惠達衛(wèi)浴新的業(yè)績增長來源。今年上半年，惠達衛(wèi)浴國外銷售市場業(yè)務(wù)收入為4.77億，同比上升17.37%，占主營業(yè)務(wù)收入比例28.07%，比去年23.52%的占比增加了4.55個百分點。

和業(yè)內(nèi)大部分家居企業(yè)一樣，惠達衛(wèi)浴也企圖開拓更多業(yè)務(wù)渠道。在工程業(yè)務(wù)方面，惠達衛(wèi)浴表示，強化拓展央企、國企客戶，試圖為后期開拓工程渠道“未雨綢繆”；在家裝業(yè)務(wù)方面，惠達衛(wèi)浴選擇下沉市場，意圖通過挖掘、搶占三四級市場份額來提高市場占有率，這一點從店面布局也可以看出。

截止2022上半年，惠達衛(wèi)浴境內(nèi)專賣店總數(shù)為2056家，總面積39.93萬平方米。其中，一二線城市總店數(shù)為454家，三四線城市總店數(shù)1602家，占比高達78%；一二線城市店鋪總面積8.55萬平方米，三四線城市店鋪總面積31.37萬平方米，占比也約為78%。

無論是店鋪數(shù)量還是店鋪面積，三四線城市的專賣店總數(shù)都約為一二線城市總數(shù)的3.5倍。這意味著，惠達衛(wèi)浴在三四線城市的布局力度進一步加強。

但這種布局方式，也會受到不同量級城市消費能力的影響。從相關(guān)機構(gòu)今年5月11日發(fā)布的《2021年“百城、千街、萬店”消費指數(shù)報告——防疫常態(tài)下的國內(nèi)消費復(fù)蘇實錄》（下稱《指數(shù)報告》）來看，在2021年全年消費擴容情況的前20強城市中，除天津為新一線城市外，其余均為三四線城市。

《指數(shù)報告》指出，由于一二線城市的消費結(jié)構(gòu)已相對成熟和穩(wěn)定，消費擴容和升級的空間尚待進一步挖掘，而三四線城市的消費體系整體尚待成長和發(fā)展，居民的消費升級需求相較大城市可能更為突出。

這或許也是惠達衛(wèi)浴在三四線城市大力布局門店數(shù)的原因之一。

最近三年來，惠達衛(wèi)浴在國內(nèi)的總門店數(shù)因市場變化和疫情影響起伏較大。2019年，惠達衛(wèi)浴曾新開477家門店，當(dāng)年國內(nèi)門店數(shù)量達到2963家，為公司史上最高。

2020年受疫情影響，大量門店關(guān)停，當(dāng)年底惠達衛(wèi)浴門店數(shù)下滑至2243家。2021年，惠達衛(wèi)浴又新開及調(diào)整專賣店350家，升級改造專賣店240家。截至2021年年底，惠達衛(wèi)浴國內(nèi)門店共2077家。今年上半年，總門店數(shù)小幅減少了21家。

比起門店擴張，目前的惠達衛(wèi)浴更注重門店升級改造，以及品牌影響力的擴大。

在今年上半年，惠達衛(wèi)浴進行了兩輪交通站點的廣告投放，第一次投放的時間節(jié)點為客流量最大的春節(jié)，同時還在年初推出了冬奧欄目。

對于今后衛(wèi)浴行業(yè)的市場增長方向，惠達衛(wèi)浴認(rèn)為，剛需住房裝修、改善性住房裝修、保障性住房裝修等市場需求將有所提升。